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在國(guó)外也在籌建鐵礦石交易平臺(tái)之際，今日，中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)率先上線，這個(gè)“中國(guó)版”鐵礦石平臺(tái)能否主導(dǎo)國(guó)際鐵礦石定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，是近年深受高礦價(jià)之苦的中國(guó)鋼企們的最大疑問(wèn)。然而，記者從中鋼協(xié)獲悉，該平臺(tái)的成立初衷并無(wú)左右價(jià)格之意，這一全球首個(gè)鐵礦石交易平臺(tái)運(yùn)營(yíng)后會(huì)起到何種作用也變得更加引人關(guān)注。
危機(jī)中速成的中國(guó)鐵礦石平臺(tái)
值得注意的是，從宣布成立到正式運(yùn)營(yíng)，中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)只用了不到半年時(shí)間，而早于中國(guó)宣布籌建的新加坡鐵礦石交易平臺(tái)卻至今沒(méi)有下文。不過(guò)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在如此高效率的背后也有著些許被迫的味道。
近幾年來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼企利潤(rùn)不斷下滑，今年一季度，鋼鐵行業(yè)更是因持續(xù)面臨市場(chǎng)需求減弱、鋼材價(jià)格下降、原燃材料價(jià)格高企等嚴(yán)峻形勢(shì)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)重點(diǎn)大中型鋼企虧損超10億元，為近12年來(lái)的第一次全行業(yè)虧損。
在面臨生存危機(jī)之時(shí)，中國(guó)鋼鐵業(yè)急需更為合理、科學(xué)的鐵礦石交易方式。于是，繼去年推出中國(guó)鐵礦石指數(shù)后，由中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)礦產(chǎn)有限責(zé)任公司、北京國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所三方共同發(fā)起的中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)于今年年初宣布成立并定于5月8日正式上線運(yùn)營(yíng)。目前寶鋼、鞍鋼、武鋼、首鋼、河北鋼鐵等鋼企以及國(guó)際四大礦山均已成為該平臺(tái)的發(fā)起會(huì)員。
除了國(guó)內(nèi)鋼企的迫切需求外，“外敵”新加坡鐵礦石交易平臺(tái)也使中國(guó)平臺(tái)必須速成。很多鋼企人士都還記得，在兩三年前中國(guó)鋼鐵行業(yè)對(duì)于成立鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)的態(tài)度還十分保守。2009年，由國(guó)內(nèi)貿(mào)易商發(fā)起成立的日照國(guó)際鐵礦石交易中心誕生僅一個(gè)月就被中鋼協(xié)勒令更名整改，理由是擔(dān)心貿(mào)易商炒作扭曲了礦價(jià)，干擾礦石市場(chǎng)造成礦價(jià)大幅波動(dòng)。
然而，自年度長(zhǎng)協(xié)機(jī)制瓦解之后，普氏指數(shù)成了鐵礦石季度定價(jià)的基礎(chǔ)，可其也因數(shù)據(jù)來(lái)源不公開(kāi)而備受質(zhì)疑。后來(lái)，必和必拓開(kāi)始在新加坡籌建新的鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)，被認(rèn)為是礦山為了實(shí)現(xiàn)鐵礦石金融化發(fā)起的又一次進(jìn)攻。去年，中國(guó)鋼企以及相關(guān)業(yè)內(nèi)人士曾組團(tuán)考察新加坡交易平臺(tái)，但回國(guó)后大家達(dá)成一個(gè)共識(shí)，“如果中國(guó)企業(yè)加入其中，那結(jié)果依舊是被外人牽著鼻子走”。事已至此，搭建自己的平臺(tái)變得刻不容緩。
不能降價(jià)還能干什么
事實(shí)上，組建平臺(tái)并不困難，如何得到海外礦山的支持才是中國(guó)鐵礦石交易平臺(tái)成立之初面臨的一大難題。因?yàn)樵阼F礦石領(lǐng)域，包括巴西淡水河谷以及澳大利亞的必和必拓、力拓這三大礦山占據(jù)著絕對(duì)的主導(dǎo)地位，缺少三大礦的平臺(tái)根本談不上什么市場(chǎng)影響力。而現(xiàn)在看來(lái)，對(duì)國(guó)際人氣的擔(dān)心有些過(guò)慮了，因?yàn)槿蟮V山在短短20天內(nèi)紛紛宣布加入中國(guó)鐵礦石交易平臺(tái)。不過(guò)盡管如此，海外礦山與國(guó)內(nèi)鋼企乃至整個(gè)中國(guó)鐵礦石市場(chǎng)的博弈遠(yuǎn)未結(jié)束。
很多業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，國(guó)際礦山加入各有目的。比如最早宣布加入的第四大礦山FMG，其不僅擁有中資背景，而且90%以上的市場(chǎng)都在中國(guó)。
與FMG相似，全球最大鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷的加入似乎也沒(méi)有太大懸念。眾所周知，與澳大利亞的必和必拓和力拓相比，巴西到中國(guó)的海運(yùn)距離最長(zhǎng)，海運(yùn)費(fèi)最高。為了掌控巴西到中國(guó)的鐵礦石運(yùn)輸市場(chǎng)，淡水河谷一直謀劃組建由35艘巨型貨船組成的船隊(duì)。不過(guò)，日前中國(guó)交通運(yùn)輸部針對(duì)超大船舶靠泊碼頭出臺(tái)的新規(guī)把其擋在門外。此后，淡水河谷多次與中國(guó)港口就接受其巨型貨船入港一事展開(kāi)談判。在這一緊要關(guān)頭，淡水河谷當(dāng)然不會(huì)放棄通過(guò)加入平臺(tái)來(lái)示好中國(guó)的機(jī)會(huì)。
隨后，力拓與必和必拓的加入就更顯得順理成章，因?yàn)樗麄冿@然不甘心在現(xiàn)貨交易中讓其他礦山占領(lǐng)先機(jī)。但應(yīng)該看到，隨著國(guó)際礦商的加入，并不意味著中國(guó)將在國(guó)際鐵礦石貿(mào)易中掌握更大話語(yǔ)權(quán)。中鋼協(xié)相關(guān)負(fù)責(zé)人就直言，“中國(guó)(鐵礦石)平臺(tái)不想左右價(jià)格，也沒(méi)有這個(gè)能力”。針對(duì)這一表態(tài)，一位不愿具名的鋼企相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)就大呼，“不能降價(jià)這個(gè)平臺(tái)能干什么呀”。
對(duì)此，中鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)王曉齊指出，中國(guó)是目前全球最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó)，占全球貿(mào)易份額的60%，同時(shí)也是全球最大的鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)。鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)成立后，交易價(jià)格將更加透明，減少人為惡意炒作因素。昨日，中鋼協(xié)副秘書長(zhǎng)王春生也告訴記者，之所以建立該平臺(tái)，就是為了使交易更加公正、公開(kāi)，更真實(shí)地反映供求關(guān)系。
“與正在籌建的新加坡平臺(tái)相比，中國(guó)身為全球鐵礦石最大買家，更適合成立現(xiàn)貨交易平臺(tái)。同時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)更加廣闊，參與者更充分踴躍。如果這一平臺(tái)放在新加坡，對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)將面臨很多不利因素，比如運(yùn)輸路途較遠(yuǎn)，并且我們對(duì)新加坡當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)、文化等都不太了解，增加了操作方面的難度。另外，新加坡平臺(tái)的賣家主要是國(guó)際礦業(yè)巨頭，而在中國(guó)平臺(tái)上，可以給國(guó)內(nèi)礦商更大的發(fā)展空間�！蓖醮荷f(shuō)。
是平臺(tái)也是新戰(zhàn)場(chǎng)
雖然表明只是為了更透明的交易環(huán)境，但由于目前鐵礦石價(jià)格牽動(dòng)著多方敏感的神經(jīng)，中國(guó)鐵礦石交易平臺(tái)也勢(shì)必成為中國(guó)鋼鐵業(yè)與國(guó)際礦山過(guò)招的另一大“戰(zhàn)場(chǎng)”。
近期，有消息稱河北鋼廠加入平臺(tái)會(huì)員“很積極”。鋼廠認(rèn)為，交易平臺(tái)意味著將推動(dòng)礦價(jià)成本下行。經(jīng)測(cè)算發(fā)現(xiàn)，今年前兩個(gè)月，鐵礦石進(jìn)口價(jià)格只要下調(diào)2美元，河北鋼鐵行業(yè)總計(jì)2億元的虧損即可被“抹平”。
其實(shí)，河北鋼鐵企業(yè)的看法代表了很多中國(guó)鋼企。由于中國(guó)國(guó)內(nèi)需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，鐵礦石價(jià)格過(guò)去幾年大幅攀升，從2000年進(jìn)口鐵礦石的價(jià)格每噸約20-30美元一路狂飆，最高逼近每噸200美元，這也讓鐵礦石一度被稱為“瘋狂的石頭”，價(jià)格連續(xù)翻番，中國(guó)鋼鐵企業(yè)每年不得不多交數(shù)千億元冤枉錢給礦山。2011年，力拓、必和必拓和淡水河谷凈利潤(rùn)高達(dá)386億美元，約為中國(guó)77家大中型鋼企利潤(rùn)的3倍。
但另一方面，自2011年下半年以來(lái)，中國(guó)鋼鐵行業(yè)銷售利潤(rùn)率整體下滑，今年以來(lái)，其經(jīng)營(yíng)狀況更是進(jìn)一步惡化，已陷入全行業(yè)虧損狀態(tài)，對(duì)進(jìn)口鐵礦石的需求也隨之減少。而三大礦的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃已經(jīng)箭在弦上，在這種時(shí)候，三大礦當(dāng)然不會(huì)讓中國(guó)鐵礦石平臺(tái)來(lái)降低價(jià)格。可以預(yù)期，國(guó)內(nèi)鋼企與礦山之間的價(jià)格大戰(zhàn)將借由平臺(tái)蔓延至線上。
另?yè)?jù)了解，此次中國(guó)鐵礦石平臺(tái)與三大礦簽署的協(xié)議中，不附帶任何外加條件。也就是說(shuō)，三大礦接下來(lái)同樣可加入新加坡交易平臺(tái)，在這種情況下，兩大平臺(tái)之爭(zhēng)也勢(shì)必賺足外界眼球�？梢哉f(shuō)，中國(guó)的鐵礦石交易平臺(tái)自誕生伊始就注定要在聚光燈下成長(zhǎng)。
機(jī)制與交易量之憂
在中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)熱鬧開(kāi)業(yè)后，其背后的挑戰(zhàn)仍不容忽視。“中國(guó)平臺(tái)從經(jīng)驗(yàn)上就遜于新加坡。本身這種現(xiàn)貨交易平臺(tái)的方式，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)就是舶來(lái)品。新加坡的Global COAL煤炭交易平臺(tái)已經(jīng)運(yùn)營(yíng)多年，中國(guó)鐵礦石平臺(tái)也正是受其啟發(fā)，可見(jiàn)，單純從運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，中國(guó)尚顯稚嫩。”一位參與中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)的工作人員表示。
上述工作人員還稱，鐵礦石在供應(yīng)方面受制約性很強(qiáng)，由于國(guó)際礦商占?jí)艛嗟匚唬瑢?duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)資源不可控制。也就是說(shuō)，接下來(lái)，如果國(guó)際礦商供貨不足，那中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)在運(yùn)營(yíng)中就會(huì)非常被動(dòng)。
我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春則分析，鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)是個(gè)全新的模式，大家雖對(duì)其寄予厚望，但前期還是以觀望居多。對(duì)任何交易平臺(tái)來(lái)說(shuō)，交易量的多少都決定了該平臺(tái)能否具備切實(shí)的市場(chǎng)影響力。目前來(lái)看，即使包括三大礦山在內(nèi)的主要企業(yè)都加入了，但最終能夠投放多少資源量在這個(gè)平臺(tái)上還無(wú)法得知。
分析師認(rèn)為，中國(guó)鐵礦石交易平臺(tái)的主要收入來(lái)自交易提成，如果交易量不夠，那該平臺(tái)將難以維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)�！芭c傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易方式相比，平臺(tái)交易的銷售成本有可能更高，而其自身的優(yōu)勢(shì)尚未發(fā)揮出來(lái)，很難吸引礦山把大量礦石放在平臺(tái)上銷售。”張琳說(shuō)。不僅如此，鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)相對(duì)傳統(tǒng)的鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易而言更復(fù)雜，因?yàn)槠湫枰黾觾鼋Y(jié)保證金和結(jié)算等環(huán)節(jié)，而鋼廠也很難通過(guò)這一平臺(tái)維護(hù)長(zhǎng)期的客戶關(guān)系。
更令人難以理解的是，中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)宣稱將堅(jiān)持現(xiàn)貨交易原則，不發(fā)展期貨、掉期業(yè)務(wù)和其他金融衍生品業(yè)務(wù)。如此拒絕金融化乃至缺乏套期保值功能的純現(xiàn)貨交易機(jī)制，恐難以幫助鋼廠鎖定成本并化解價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，如果無(wú)此功能，那其對(duì)鋼企的吸引力也將有所減弱。
徐向春還總結(jié)，從現(xiàn)在市場(chǎng)關(guān)系來(lái)看，三大礦山近年之所以一直占據(jù)著主導(dǎo)地位，主要是因供遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于求。2005年之前，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口需求相對(duì)較少，“那個(gè)時(shí)候海外礦山會(huì)求著中國(guó)企業(yè)買礦”�？梢�(jiàn)，只要鋼廠不控制產(chǎn)能以及采取海外投資礦山等方法，將一直難以擺脫受制于人的局面。
