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ChongQing ChaoYu WuZi Co., Ltd.
期現(xiàn)價(jià)差
焦炭主力合約移倉換月至1309后，期貨升水幅度迅速攀升。春節(jié)前后，受外盤市場及節(jié)日效應(yīng)影響，1309合約價(jià)格持續(xù)小幅回調(diào)，期現(xiàn)價(jià)差有所收斂。目前，天津港(600717,股吧)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦含稅平倉價(jià)維持在1840元/噸，較焦炭主力合約貼水135元/噸左右。綜合考慮交割品升貼水、期貨與現(xiàn)貨付款方式差異等因素，1309合約仍有65元/噸左右的升水，期價(jià)偏高。
焦炭現(xiàn)貨
最近一周，焦炭主流市場價(jià)格穩(wěn)定，個(gè)別鋼廠焦炭采購價(jià)有變動(dòng)。春節(jié)期間，主產(chǎn)區(qū)山西焦化(600740,股吧)廠開工率維持高位，但春運(yùn)對(duì)山西焦炭出省造成一定障礙，企業(yè)庫存有所上升，但壓力不大。節(jié)后下游企業(yè)還將存在補(bǔ)庫存需求，只是力度不及節(jié)前。春節(jié)剛過，短期市場處于過渡階段，后期需密切關(guān)注下游需求情況。預(yù)計(jì)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格仍將延續(xù)平穩(wěn)走勢。
上游焦煤市場
春節(jié)前，各地區(qū)大型煤礦對(duì)煉焦煤價(jià)格進(jìn)行了一輪小幅上調(diào)，各大型鋼廠及焦化廠原料采購積極帶動(dòng)價(jià)格回升。春節(jié)期間，各地區(qū)中小煤礦普遍停產(chǎn)，2月中下旬煉焦煤市場將處于恢復(fù)產(chǎn)能階段。目前，工廠還是以耗庫存為主，煤焦成交活躍度偏低，價(jià)格漲勢暫時(shí)受阻，后期下游部分企業(yè)會(huì)有一個(gè)補(bǔ)倉的過程，將對(duì)煉焦煤市場形成一定支撐。預(yù)計(jì)后期煉焦煤市場維持穩(wěn)中趨強(qiáng)走勢。
下游螺紋市場
春節(jié)剛過，武鋼、鞍鋼同時(shí)對(duì)外發(fā)布3月鋼價(jià)政策。武鋼股份(600005,股吧)主要產(chǎn)品全面上漲，漲價(jià)幅度150—300元/噸;鞍鋼股份(000898,股吧)主要品種上漲150—200元/噸。寶鋼于1月22日提前上調(diào)了3月份鋼材價(jià)格200—300元/噸。三大鋼廠同步上調(diào)鋼材出廠價(jià)，表明市場對(duì)未來需求抱有樂觀預(yù)期，也借此加大成本轉(zhuǎn)嫁力度。預(yù)計(jì)在鐵礦石價(jià)格回升及市場樂觀預(yù)期提振下，螺紋鋼價(jià)格將延續(xù)無量拉漲行情。
資金面情況
受春節(jié)長假影響，焦炭持倉量大幅下調(diào)，資金流出明顯。節(jié)后，資金面有所改善，但尚未達(dá)到節(jié)前水平。目前市場保證金維持在36億元左右(保證金繳納比例10%)，成交額也明顯下滑，市場活躍度大幅低于1月份。短期市場處于過渡期，品種基本面尚可，資產(chǎn)配置尚不宜追空。
操作建議
最近一周，焦炭期價(jià)小幅回調(diào)，國內(nèi)長假和外盤走勢均對(duì)市場產(chǎn)生一定影響。但這不意味著焦炭市場再度進(jìn)入熊市格局。焦炭市場短期小幅回調(diào)后，仍將企穩(wěn)回升，不宜過分追空。
